央行发声：降准仍有空间！业界预计年内落地可期

9月5日，央行在“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，由货币政策司司长邹澜明确传达了关于未来货币政策走向的关键信息，特别指出降准（降低法定存款准备金率）作为调节流动性的重要工具，当前仍保有一定空间，这一表态为市场注入了新的预期。

邹澜司长强调，降准是央行供给长期流动性的有效手段之一，与短期流动性管理工具如7天逆回购和中期借贷便利相辅相成，加之今年新增的国债买卖工具，共同构成了维护银行体系流动性合理充裕的多元化工具箱。他指出，年初实施的降准政策其效应仍在持续发酵，当前金融机构的平均法定存款准备金率已降至约7%的水平，显示出政策操作仍具备相当的灵活性与潜力。

在谈及存贷款利率进一步下行的可能性时，邹澜坦言，当前市场环境中的多重因素，如银行存款向资管产品的加速转移、银行净息差的持续收窄等，为利率下行构成了一定约束。因此，央行将紧密监控政策效果，结合经济恢复状况、政策目标达成情况及宏观经济面临的具体挑战，精准调控货币政策的力度与节奏，力求在保持流动性合理充裕的同时，有效引导融资成本下降。

尤为值得注意的是，央行在强调货币政策“以我为主”的同时，也明确表示将密切关注国际主要发达经济体货币政策的动态调整，确保国内货币政策的独立性和有效性，优先服务于国内经济的高质量发展。具体而言，央行将从总量和结构两方面着手，一方面加大逆周期调节力度，灵活运用各类货币政策工具，确保货币信贷总量适度增长，助力社会综合融资成本稳中有降，巩固并强化经济回升的良好势头；另一方面，聚焦金融领域的“五篇大文章”、“两重”、“两新”等重点任务，引导金融机构精准投放信贷资源至关键领域和薄弱环节，进一步满足合理消费融资需求，提升金融服务的精准度和有效性。

业界对此反响热烈，多位经济学家及市场分析师表示，鉴于降低实体经济融资成本、缓解商业银行负债端压力的迫切需求，年内降准政策的较快落地成为市场普遍预期。中信证券首席经济学家明明即指出，为有效引导贷款利率下行，进一步减轻企业负担，年内降准的可能性较大，其落地时间或早于市场预期。这一系列政策信号不仅彰显了央行对稳定经济增长、优化金融环境的坚定决心，也为市场参与者提供了清晰的政策指引与信心支撑。

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