多家机构预判楼市，止跌企稳2025年很关键！

政治局会议于9月底明确提出要促进房地产市场企稳回升的目标，随后，各项扶持措施迅速落地，为房地产市场营造了一个前所未有的宽松环境。限购政策在除北上广深等一线城市外已全面放宽，购房首付比例及按揭利率触及历史新低，同时，房屋交易的税负也显著减轻。

在这些积极政策的推动下，10月起，新房与二手房交易量显著回升。住建部数据显示，10月份全国新房网签成交量在连续15个月的下滑后首次实现正增长，新房与二手房总成交量也在连续8个月的下降后转升为增，且这一增长势头正逐步向更多城市蔓延。

进入11月，市场热度持续不减。上海二手房市场在12天内网签量破万，创下年内最快纪录；深圳新建商品住宅及二手房网签量也大幅增长；广州二手房网签量同样突破万套大关。

面对市场回暖的迹象，各大机构对未来走势给出了不同预测。国金证券指出，近期政策体现了政府稳定房地产市场的决心，有效提振了市场信心，政策效果堪称近年来最佳。一线城市若能持续释放积极信号，有望带动更多二线城市市场企稳。

至于这股楼市热度能否在2025年得以延续，业内人士认为，关键在于政策层面能否继续提供强有力的支持。有房企代表认为，2025年上半年市场有望企稳，但购房者预期调整需要时间，需从需求端和供给端两方面共同发力，特别是通过调整需求端政策，激发核心城市购房需求，形成示范效应。

亿翰智库分析指出，市场向好与监管层态度的转变密切相关，但当前仍存在政策持续性和落地执行的不确定性。中金公司则认为，房地产市场面临的核心问题是购房需求萎缩，主要由居民收入预期和房价预期不佳所致。财政政策在经济刺激和住房库存管理方面需加大力度，以扭转这两个预期。

中金公司预计，在强有力的政策支持下，若居民收入预期能够企稳向好，则2025年房地产销售面积有望止跌回升，购房加杠杆意愿有所恢复，同时，部分库存得到消化，供需关系有所改善，房价跌幅将收窄。然而，考虑到政策执行力度和节奏的不确定性，中金公司在强、中、弱三种政策情景下，对2025年房地产销量的预测存在显著差异。

中指院则强调，已出台政策的落实到位是推动新房销售企稳的关键，包括推进城中村改造、保障房再贷款收购存量房以及加大购房补贴力度等措施。同时，居民就业收入的实质性改善也是影响销售恢复的重要因素。

中信证券预计，随着按揭贷款投放增加，居民杠杆率适度提升，2025年全国商品房销售面积同比降幅有限，销售额降幅更小；一二手房成交总额有望较2024年有所增长，市场企稳将从一线城市开始逐步扩散。

中信建投证券房地产首席分析师指出，核心城市市场基本面较好，购房需求强劲，有望率先实现市场企稳。然而，关于房价何时能止跌企稳，中信建投证券研报显示，中国房价已下行三年，跌幅近15%，参考国际经验，房价下行周期可能持续5-10年，跌幅在20%-40%左右。

惠誉评级亚太区企业评级董事总经理认为，虽然近期政策调整后市场出现边际改善，但可持续性存在不确定性。当前房地产市场供需失衡仍是核心矛盾，预计今年新房市场销售面积将较2021年高点减半。但若要实现市场供需平衡，新建住宅年销售面积应保持在6亿平方米左右。

来源：第一财经