商贷与公积金贷款利率“倒挂”，公积金存废再迎争议

关于商贷与公积金利率“倒挂”的合理性及风险，市场存在广泛讨论。央行指出，银行过度竞争贷款，特别是大企业贷款利率明显低于同期限国债收益率，不利于实体经济发展。专家李宇嘉认为，这会导致银行不计成本抢客户，降低贷款审批门槛，增加不良率，同时形成利率继续下降的预期，推迟购房决策，对金融稳定产生冲击。然而，董希淼指出，部分银行因已签订合同的贷款需信守承诺，导致实际执行利率低于公积金贷款利率，但过低利率并不符合市场规律。

当前，房贷利率已降至有统计以来新低，许多银行表示5年以上期限新发放房贷利率的保本点基本在3.2%左右。近几日，多地房贷利率上调至不低于3%，市场预计银行将较少发放利率低于3%的房贷，新发放房贷与存量房贷的利差将保持总体稳定。

关于公积金利率是否必须低于商贷利率，市场也存在争议。公积金贷款具有低利率、普惠性的特点，为住房刚需者提供了成本更低的贷款渠道。然而，随着LPR不断下降，商贷利率与公积金利率利差不断缩窄，市场担忧公积金制度失去意义。专家庞溟认为，公积金贷款利率应低于商贷利率，以保证其普惠性特征，并建议保持贷款成本低廉、调整节奏灵活，促进各地住房公积金贷款协同。

此外，公积金制度存废争议由来已久。赞同取消公积金的一方认为，房地产已市场化，商业银行成为房贷主体，公积金存在意义不大。反对取消的一方则认为，公积金制度在制度效率和制度公平方面表现良好，为职工缓解住房难发挥了作用。专家指出，当前商贷利率调整是短期行为，不能以此质疑公积金制度合理性，但公积金制度存在进一步优化与改革的空间。

未来，公积金制度应进一步拓宽使用范围，如支持租房、商业贷款转公积金贷款等，同时提高申请便利度，增加贷款额度和还款额度，提升最长年限和还款最高年龄，缩短缴存公积金的月数，对多孩家庭、新市民、青年人等给予贷款优惠，强化兜底保障功能。

来源：第一财经、新浪财经等